Itaú BBA - Quais serão os principais determinantes do real doravante?

Macro Visão

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Quais serão os principais determinantes do real doravante?

Novembro 12, 2019

A perspectiva de crescimento maior pode gerar um fluxo de capitais capaz de compensar, pelo menos em parte, o impacto dos juros menores.


Para o relatório completo com gráficos e tabelas, favor acessar o pdf em anexo.
 

• Historicamente, o diferencial de juros ajustado pelo risco tem sido um importante determinante para a taxa de câmbio brasileira. Olhando apenas para essa variável, a redução do diferencial para níveis historicamente baixos sugere a estabilização da moeda em patamar mais depreciado.

• Nos próximos anos, no entanto, a perspectiva de crescimento maior da economia brasileira pode gerar um fluxo de capitais mais intenso para o país capaz de compensar, pelo menos em parte, o impacto do diferencial de juros menor sobre a taxa de câmbio. Ou seja, ao incorporar esse efeito nos nossos modelos, encontramos um real ligeiramente mais apreciado do que temos no nosso cenário. 
 

Julia Gottlieb


Para o relatório completo com gráficos e tabelas, favor acessar o pdf em anexo.



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