Itaú BBA - Vendas no varejo ampliado recuam 0,8% com ajuste sazonal

Macro Brasil

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Vendas no varejo ampliado recuam 0,8% com ajuste sazonal

Fevereiro 12, 2020

Fraqueza generalizada no varejo


Para o relatório completo com gráficos e tabelas, favor acessar o pdf em anexo.
 

 As vendas no varejo restrito recuaram 0,1% com ajuste sazonal em dezembro ante novembro, resultado mais fraco do que as expectativas do mercado (+0,2%) e um pouco abaixo da nossa projeção (0,0%). As vendas no varejo ampliado, que incluem veículos e material de construção, encolheram 0,8% (mercado: -0,4%, Itaú: -0,5%).

 Oito de dez categorias de vendas no varejo caíram em dezembro. Os únicos dois itens que cresceram foram móveis e eletrodomésticos e livros e jornais. As vendas de supermercados recuaram, provavelmente devido ao choque temporário na inflação de alimentos em dezembro.

 Acreditamos que o consumo seguirá em crescimento moderado ao longo de 2020, estimulado principalmente pelo crédito. No entanto, o consumo deve perder força no 1T20 tendo em vista o carrego estatístico negativo das vendas no varejo e o fim do efeito positivo no consumo advindo dos saques do FGTS.
 

Luka Barbosa
Matheus Felipe Fuck


Para o relatório completo com gráficos e tabelas, favor acessar o pdf em anexo.



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