Itaú BBA - Cockpit do Copom: o ciclo de corte continua

Macro Brasil

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Cockpit do Copom: o ciclo de corte continua

Outubro 25, 2019

Acreditamos que o Copom irá reduzir a taxa Selic para 5,0% na reunião da próxima semana


Para o relatório completo com gráficos e tabelas, favor acessar o pdf em anexo.

 

• O Comitê de Política Monetária do Banco Central volta a se reunir na semana que vem. Acreditamos que as projeções de inflação do Copom no cenário de mercado (que inclui câmbio e taxa de juros de acordo com a pesquisa Focus) devem permanecer estáveis em 3,3% para 2019 e em 3,6% para 2020. No cenário de referência (que considera câmbio e juros constantes), as estimativas devem recuar para 3,3% em 2019 (de 3,4%) e para 3,5% em 2020 (ante 3,6%).

• Esperamos que o Copom reduza a taxa Selic para 5,00% a.a. em sua reunião em 29 e 30 de outubro. Acreditamos que, dada a queda do juro real neutro, é necessário estímulo monetário adicional para que a economia passe a ter uma recuperação mais robusta. Além disso, não vemos risco de inflação de demanda nos próximos anos, mesmo que a atividade retome um ritmo acima do esperado. Dessa forma, enxergamos espaço para juros ainda mais baixos à frente, com a taxa Selic a 4,5% ao final de 2019 e 4,0% em 2020.

 

Para o relatório completo com gráficos e tabelas, favor acessar o pdf em anexo.



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