Itaú BBA - Menor inflación de la esperada en México

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Menor inflación de la esperada en México

enero 10, 2019

Esperamos una inflación anual para fin de 2019 de 3,8%.

Charla del día

México

La inflación fue de 0,70% mensual en diciembre, por debajo de nuestras previsiones (0,86%) y las expectativas del mercado (0,73%). Observamos que el registro de inflación mensual para diciembre fue de 21pb por encima de su variación promedio de 5 años. En el desglose, los precios de artículos básicos aumentaron 0,47% en el mes, presionados principalmente por las tarifas de transporte aéreo, que registraron un incremento mensual de 33,24% (aunque la estacionalidad presiona a este artículo a principios de diciembre, la suba fue mayor que la tasa media de 5 años del 19,70%). Por el contrario, los precios de artículos complementarios registraron un aumento mensual de 1,40% en el mismo período, presionados principalmente por frutas y verduras no básicas, que aumentaron 7,64% (comparado con la tasa media de 5 años de 3,55%).

Esperamos una inflación anual para fin de 2019 de 3,8%. Se espera que los precios de la energía ejerzan una presión considerablemente menor sobre el IPC que en 2018, a medida que caen los precios del petróleo. Sin embargo, los riesgos para la moneda siguen siendo altos, y podrían frenar el ritmo de desinflación. **Historia completa en inglés aquí.

Perú

El día por delante: El Banco Central de Perú (BCRP) publicará su decisión de política monetaria de enero. Esperamos que la tasa de referencia se mantenga sin cambios en 2,75%. Si bien el Banco Central parece más cómodo con las cifras de actividad económica del 4T18, tras una breve desaceleración en el 3T18, creemos que esperarán antes de eliminar el estímulo (dado el buen comportamiento de la inflación) y así tener una idea más clara sobre las perspectivas económicas. Por otra parte, el presidente del BCRP recientemente sostuvo que si el Banco Central sube la tasa en 2019, sería en reacción a un shock de demanda importante que afecte la inflación, que no se observa en este momento.


 



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